• :
  • :
A- A A+ | Tăng tương phản Giảm tương phản

Cổ phiếu chứng khoán phân hóa, nhà đầu tư tìm cơ hội

Thị trường chứng khoán Việt Nam bước vào năm 2025 với nhiều biến động, tạo tâm lý thận trọng cho nhà đầu tư. Trong bối cảnh này, nhóm cổ phiếu chứng khoán ghi nhận sự phân hóa rõ rệt, mở ra cơ hội nhưng cũng không ít thách thức cho nhà đầu tư nhỏ lẻ

Cổ phiếu chứng khoán phân hóa, nhà đầu tư tìm cơ hội

Cơ hội mới từ cổ phiếu chứng khoán trong năm 2025. Ảnh: Lục Giang

Sự phân hóa giữa các công ty chứng khoán

Thị trường chứng khoán Việt Nam diễn biến kém sôi động khi VN-Index liên tục giảm điểm trong tháng 1.2025. Tâm lý thận trọng bao trùm, trong bối cảnh áp lực tỉ giá và chi phí vốn vẫn ở mức cao. Trong khi đó, nhóm cổ phiếu chứng khoán - vốn được xem là "phong vũ biểu" của thị trường (chỉ báo phản ánh xu hướng chung) - lại thể hiện sự phân hóa mạnh mẽ, đặc biệt giữa các công ty chứng khoán lớn và nhỏ.

Nhóm công ty chứng khoán lớn như Công ty Cổ phần Chứng khoán SSI (HOSE: SSI), Công ty Cổ phần Chứng khoán VNDirect (HOSE: VND), Công ty Cổ phần Chứng khoán TPHCM (Chứng khoán HSC, HOSE: HCM) là những doanh nghiệp đầu ngành với lợi thế về quy mô vốn, dẫn đầu thị phần môi giới và hệ sinh thái dịch vụ đa dạng được cho là lựa chọn an toàn.

Còn nhóm doanh nghiệp có quy mô nhỏ hơn Công ty Cổ phần Chứng khoán FPT (HOSE: FTS), Công ty Cổ phần Chứng khoán Bảo Việt (HNX: BVS), hay CTCP Chứng khoán Ngân hàng Công thương Việt Nam (Chứng khoán VietinBank, HOSE: CTS) lại đối mặt với nhiều thách thức về quy mô và khả năng cạnh tranh. Những công ty này thường có thị phần môi giới thấp hơn, nguồn vốn hạn chế khiến họ khó cung cấp các dịch vụ như giao dịch ký quỹ (margin) với mức hấp dẫn như các công ty lớn.

Tuy nhiên, không vì thế mà các công ty nhỏ hoàn toàn lép vế. Điển hình FTS đã tận dụng tốt hệ sinh thái công nghệ của tập đoàn mẹ FPT để cải thiện nền tảng giao dịch, giúp thu hút nhà đầu tư trẻ và các doanh nghiệp vừa và nhỏ. Trong khi đó, BVS sử dụng lợi thế từ tập đoàn Bảo Việt để đẩy mạnh các sản phẩm tài chính liên kết bảo hiểm…

Cơ hội nào cho nhà đầu tư nhỏ lẻ?

Sự phân hóa giữa các công ty chứng khoán không chỉ tạo ra sự khác biệt về hiệu quả kinh doanh mà còn mở ra cơ hội đầu tư tiềm năng cho các nhà đầu tư nhỏ lẻ. Nhóm công ty lớn với quy mô vốn mạnh và chiến lược phát triển rõ ràng vẫn là lựa chọn an toàn, đặc biệt khi thị trường còn tiềm ẩn nhiều biến động. Ngược lại, các công ty nhỏ, dù đối mặt với rủi ro lớn hơn, lại có khả năng mang lại tỉ suất sinh lời cao nếu biết tận dụng đúng thời điểm. Đặc biệt, những công ty nhỏ đang tích cực đổi mới như FTS hay CTS được đánh giá là có tiềm năng tăng trưởng nhờ tập trung vào các phân khúc thị trường ngách.

Theo chuyên gia phân tích của Chứng khoán Rồng Việt (VDSC), nhà đầu tư nên cân nhắc nhóm cổ phiếu có lợi thế khai thác khách hàng tổ chức để đón dòng vốn ngoại, sở hữu nguồn lực mạnh và mức định giá hấp dẫn, như VCI và HCM. Đối với các cổ phiếu định giá hấp dẫn như SSI, VND, hay nhóm cổ phiếu cỡ trung với định giá tương đối cao như FTS, BSI, MBS, trong bối cảnh thị trường chờ được nâng hạng. Nhà đầu tư nên ưu tiên giải ngân trong các nhịp điều chỉnh để tối ưu hóa lợi suất đầu tư.

Trong khi đó, ông Đào Hồng Dương - Giám đốc Phân tích Ngành và Cổ phiếu tại CTCP Chứng khoán VPBank (VPBankS) - lợi nhuận của các công ty chứng khoán trong năm 2025 sẽ được thúc đẩy mạnh mẽ bởi phí môi giới, tự doanh cổ phiếu và các dịch vụ như ngân hàng đầu tư (IB), bảo lãnh phát hành… nếu thị trường phục hồi trở lại.

Hiện nay, cấu phần lợi nhuận đã đa dạng hơn, bao gồm cho vay margin, cổ tức và lãi từ tài sản tài chính. Thị trường margin, mặc dù có sự trồi sụt, dự báo sẽ ổn định với quy mô trên 200.000 tỉ đồng trong năm 2025, trở thành động lực chính giúp các công ty chứng khoán duy trì tăng trưởng.

Các đơn vị có thị phần bán lẻ môi giới lớn như VPSS, VND, HCM, MBS thường chịu biến động cao hơn do phụ thuộc vào nhu cầu margin của thị trường. Trong khi đó, những công ty lớn với ngân hàng mẹ hậu thuẫn như TCBS, SSI, dù đạt đến giới hạn pháp định về cấp margin, vẫn duy trì vị thế ổn định nhờ quy mô và nguồn lực lớn.


Nguồn:https://laodong.vn/kinh-doanh/co-phieu-chung-khoan-phan-hoa-nha-dau-tu-tim-co-hoi-1458070.ldo Copy link
Tổng số điểm của bài viết là: 0 trong 0 đánh giá
Click để đánh giá bài viết
Bài viết liên quan

Nội dung đang cập nhật...