Thị trường chứng khoán chờ đón thông tin tích cực

Thị trường chứng khoán đang trải qua những phiên giao dịch đầu năm 2025 với nhiều biến động. Tuy nhiên, xu hướng của VN-Index vẫn duy trì hướng lên tích cực, với biên độ dao động ngày một hẹp dần, được ủng hộ bởi hàng loạt thông tin tích cực liên quan các chính sách vĩ mô của một kỷ nguyên tăng trưởng mới đang chờ đón.

Về vấn đề tỉ giá, mặc dù chỉ số DXY tăng mạnh, tỉ giá USD/VND vẫn đang được Ngân hàng Nhà nước điều phối ổn định quanh mức 25.450 VND/USD trong bối cảnh được hỗ trợ bởi dòng kiều hối cuối năm.

Trong bối cảnh kinh tế tăng trưởng tích cực, lợi nhuận khối doanh nghiệp niêm yết năm 2024 có sự khởi sắc. Báo cáo do MBS Research phát hành mới đây dự báo lợi nhuận toàn thị trường chứng khoán trong quý IV/2024 tăng trưởng 25% so với cùng kỳ năm 2023 và là mức lợi nhuận quý cao nhất kể từ quý II/2022.

Lợi nhuận cả năm 2024 của toàn thị trường có thể đạt mức tăng 18% so với năm 2023, đánh dấu giai đoạn phục hồi và tăng trưởng bắt đầu. MBS Research kỳ vọng mức tăng trưởng lợi nhuận tích cực của quý IV và cả năm 2024 sẽ tạo tiền đề cho nhóm doanh nghiệp niêm yết nói riêng và thị trường chứng khoán nói chung bứt phá trong năm 2025.

Một động lực nữa được kỳ vọng sẽ trở thành “điểm nổ” của thị trường chứng khoán Việt Nam năm 2025 là cơ hội nâng hạng thị trường từ cận biên lên mới nổi vào cuối năm. Các chuyên gia kinh tế cho rằng, để được nâng hạng thị trường vào cuối năm, đồng nghĩa với thu hút mạnh mẽ dòng vốn quốc tế, Việt Nam cần tiếp tục cải thiện tính minh bạch, thanh khoản và cơ sở hạ tầng pháp lý trong lĩnh vực chứng khoán.

Dưới góc nhìn của nhà đầu tư nước ngoài, Quỹ PYN Elite Fund đưa ra đánh giá, giá trị tài sản ròng (NAV) của quỹ này đã tăng 18% trong năm 2024, cao hơn mức tăng trưởng của chỉ số VN-Index (tăng 12%), nhờ tăng trưởng lợi nhuận của các doanh nghiệp niêm yết. Theo quan điểm của quỹ ngoại này, mục tiêu dài hạn của VN-Index không thay đổi so với đánh giá trước đây, vẫn ở mức 2.500 điểm, dựa trên tăng trưởng lợi nhuận mạnh mẽ trong 2 - 3 năm tới.

TS Nguyễn Duy Phương, Giám đốc đầu tư DG Capital cho biết, khi năm 2024 khép lại và mở đầu năm 2025 đã xuất hiện phiên lao dốc của thị trường, câu hỏi được nhà đầu tư quan tâm nhất là thị trường chứng khoán năm 2025 sẽ như thế nào, và liệu VN Index sẽ có những đợt lao dốc kinh hoàng?

Với đánh giá của mình, ông cho rằng năm 2025 sẽ là năm tích cực với thị trường. Trong kịch bản đưa ra, VN Index sẽ tăng vượt 1.400 điểm đến 1.420 điểm. Tuy nhiên, nhà đầu tư vẫn phải tuân thủ quy tắc là nhận diện được rủi ro có thể xảy ra với kịch bản tích cực.

Về cơ hội, nếu nhìn vào 2025, khả năng tăng mạnh sẽ nhiều hơn khả năng giảm mạnh. Rất nhiều yếu tố hỗ trợ thị trường như doanh nghiệp phục hồi rất tốt, định giá thị trường hấp dẫn. Dự báo trong năm 2025, sau khi được nâng hạng, dòng tiền nước ngoài trở lại, cộng với kinh tế trong nước tiếp tục tăng trưởng vào khoảng 6,5-7% thì rủi ro sẽ còn thu hẹp đáng kể.

"Xu hướng tích cực chỉ chắc chắn hơn sau khi DXY có dấu hiệu giảm mạnh hơn và các thị trường thế giới xác lập xu hướng hồi phục ngắn hạn rõ ràng hơn, trong bối cảnh định giá VN-Index đang ngày càng trở nên hấp dẫn. Đồng thời, vùng hỗ trợ quan trọng tại mốc 1.240 điểm là ngưỡng mà nhà đầu tư cần lưu ý, đặc biệt trong kịch bản thị trường tiếp tục xu hướng điều chỉnh”, TS Phương nêu quan điểm