Chứng khoán VIX dòng tiền âm 4.400 tỷ, báo lãi lớn nhưng quá nửa chưa thu được tiền

Kết quả Quý 3 tích cực nhưng lãi 9 tháng sụt giảm 28,9%

CTCP Chứng khoán VIX (Mã: VIX) từ năm 2018 đã thuộc một hệ sinh thái đa ngành từ kinh doanh bất động sản, thiết bị điện, năng lượng cho đến cả logistics. 

Kết quả kinh doanh tại Quý 3/2024 của Chứng khoán VIX thể hiện nhiều dấu hiệu tích cực nhưng vẫn không gánh nổi nửa đầu năm "bết bát".

Cụ thể, doanh thu hoạt động trong kỳ đạt 554 tỷ đồng, tăng 71,5% so với cùng kỳ. Phần lớn nguồn doanh thu này ghi nhận được từ chênh lệch tăng đánh giá lại các TSTC thông qua lãi/lỗ, đã tăng tới 464 tỷ đồng so với năm trước.

Ở chiều ngược lại, chi phí hoạt động cũng gia tăng đáng kể. Phần chênh lệch giảm đánh giá lại các TSTC thông qua lãi/lỗ tăng lên mức 117 tỷ đồng, tương đương tăng thêm 88 tỷ đồng. Khoản lỗ bán các tài sản tài chính cũng tăng gấp 5 lần, chiếm 51 tỷ đồng. Tổng chi phí hoạt động do đó đã tăng vọt gấp gần 3 lần, chiếm 197 tỷ đồng trong Quý 3/2024.

Kết quả, Chứng khoán VIX dù ghi nhận doanh thu tăng tới 71,5% nhưng lãi sau thuế chỉ đạt 265 tỷ đồng, tương đương tăng 33,2%.

Do tình hình kinh doanh nửa đầu năm ảm đạm, nên dù bứt phá tại Quý 3, lũy kế doanh thu 9 tháng lại đi ngang ở mức 1.293 tỷ đồng. Lợi nhuận sau thuế lũy kế thậm chí còn giảm 28,9% xuống chỉ còn 551 tỷ đồng.

Vay nợ ngắn hạn tăng vọt 1.879 tỷ đồng, tài sản của VIX đang nằm ở đâu?

Tổng tài sản của Chứng khoán VIX tại cuối Quý 3/2024 đạt 18.218 tỷ đồng. So với đầu năm, tổng tài sản đã tăng vọt thêm tới gần 9.000 tỷ. Đáng chú ý, tài sản ngắn hạn đang chiếm gần như toàn bộ, tỷ trọng lên tới 99,7%.

Phần lớn trong đó đang nằm tại các tài sản tài chính ghi nhận thông qua lãi lỗ (FVTPL), chiếm 9.285 tỷ đồng. Trong đó bao gồm 3.646 tỷ đồng cổ phiếu niêm yết và 812 tỷ đồng cổ phiếu chưa niêm yết. Khoản ủy thác đầu tư và trái phiếu chưa niêm yết tăng vọt thêm gần 3.400 tỷ đồng so với đầu năm.

Các khoản cho vay cũng đang chiếm 4.223 tỷ đồng với phần lớn là cho vay hoạt động giao dịch ký quỹ. Lượng phải thu cũng gia tăng gấp gần 5 lần, chiếm 494 tỷ đồng.

Một điều dễ nhận thấy là Chứng khoán VIX dù đang sở hữu tới 4.152 tỷ đồng tiền mặt nhưng trong cơ cấu nguồn vốn, VIX lại bất ngờ vay ngắn hạn thêm 1.879 tỷ đồng. 

Cần lưu ý rằng tại thời điểm đầu năm, VIX vẫn đang hoạt động gần như toàn bộ từ nguồn vốn chủ. Khoản nợ vay ngắn hạn 1.879 tỷ này mới xuất hiện trong 9 tháng đầu năm.

Quá nửa lợi nhuận chưa thu được tiền, dòng tiền kinh doanh âm 4.400 tỷ

Dù vẫn đang báo lãi hàng trăm tỷ đồng nhưng Chứng khoán VIX lại đang gặp khó khăn lớn về dòng tiền.

Báo cáo lưu chuyển tiền tệ Quý 3/2024 cho thấy khoản dự thu tiền lãi âm tới 357 tỷ đồng. Lượng lãi dự thu này lớn hơn một nửa so với lãi trước thuế của doanh nghiệp, cho thấy quá nửa lợi nhuận chưa thu được tiền về.

Ngoài ra, lượng tiền chi vào tài sản tài chính cũng lên tới 3.288 tỷ đồng khiến dòng tiền của VIX gặp vấn đề lớn. Công ty cũng tăng cường cho vay tới 1.215 tỷ đồng. Kết quả dòng tiền kinh doanh của VIX âm 4.410 tỷ đồng trong khi cùng kỳ vẫn đang dương 868 tỷ.

Để bù đắp dòng tiền thiếu hụt này, Chứng khoán VIX đã phải huy động nguồn từ hoạt động tài chính. Trong đó, VIX đã vay thêm 5.672 tỷ đồng nhưng chỉ trả gốc 3.793 tỷ. Điều này đã gây ra khoản nợ vay tăng vọt 1.879 tỷ đồng như đã nêu phía trên.

Bên cạnh đó, Chứng khoán VIX cũng phải tìm kiếm nguồn tiền bằng cách tăng vốn chủ sở hữu lên thêm 6.552 tỷ đồng. Tổng cộng, công ty đã huy động dòng tiền từ hoạt động tài chính thêm tới 8.431 tỷ đồng trong khi thực tế dòng tiền đầu tư chỉ chi ra vỏn vẹn 7,5 tỷ đồng trong suốt 9 tháng đầu năm.

Bích Diễm