Nhà đầu tư cần thận trọng với nhịp điều chỉnh bất ngờ của chứng khoán

Thanh khoản cải thiện

Thị trường chứng khoán tiếp tục tăng điểm trong phiên đầu tuần dù trong phiên có rung lắc. Chỉ số VN-Index vận động trên vùng cản trung hạn 1.250 điểm và đang có động lực tăng tốt, có thể hướng tới tiệm cận kháng cự mạnh quanh 1.300 điểm.

Chỉ số VN-Index kết phiên bằng cây nến tăng điểm cùng thanh khoản lớn cho thấy áp lực chốt lời chưa đáng kể. Tuy nhiên, dòng tiền có sự luân chuyển giữa các nhóm ngành và phiên này là “đổ bộ” vào nhóm cổ phiếu bất động sản.

Có thể thấy, dư địa để dòng vốn chảy vào thị trường chứng khoán đang khá lớn. Cùng với đó, hoạt động tăng vốn mạnh mẽ trong năm 2024 của nhiều công ty chứng khoán cũng là điểm nhấn quan trọng kích thích dòng tiền.

Giá trị margin toàn thị trường tăng cuối năm 2023 đạt hơn 168.000 tỉ đồng, tăng lần lượt 8,46% so với quý III/2023 và 50% so với cùng kỳ năm 2022. Giá trị margin tăng nhanh, tuy nhiên các công ty chứng khoán vẫn còn nhiều dư địa cung cấp margin trong năm 2024.

Ngoài ra, theo quan sát của phóng viên, diễn biến tương đồng với thị trường chứng khoán thế giới, VN-Index cũng liên tiếp tạo đỉnh ngắn hạn kể từ đầu năm 2024 với thanh khoản cải thiện.

Chỉ số ghi nhận chuỗi 7 phiên tăng điểm liên tiếp trước và sau kỳ nghỉ lễ Tết Nguyên đán.

Thị trường chứng khoán quốc tế tích cực, mặt bằng lãi suất tiền gửi kỳ hạn 1 năm thấp dưới 5% và mức định giá hợp lý so với triển vọng tăng trưởng lợi nhuận doanh nghiệp đang là động lực thu hút dòng tiền trong ngắn hạn.

Xét về định giá, P/E VN-Index đang ở mức 14,8 lần, gần mức bình quân 5 năm và là mức không rẻ nhưng khi lợi nhuận thị trường có thể tăng trưởng 17% trong năm 2024 thì chỉ số P/E sẽ chỉ hơn 12 lần và trở nên khá hấp dẫn. Mức tăng trưởng lợi nhuận này có tính khả thi dựa trên đà hồi phục theo từng quý trong năm 2023.

Lợi nhuận thị trường đã tăng mạnh 36,5% trong quý IV, kết thúc 3 quý trước đó tăng trưởng âm lần lượt 19,7%, 14% và 4%.

Tuy nhiên, do nền tảng tích lũy trước đó chưa đủ tin cậy nên các chuyên gia cũng cảnh báo khả năng VN-Index biến động bất thường trong thời gian tới và điều chỉnh trở lại trong kênh tích lũy - 1.250 điểm vẫn có thể xảy ra.

Chú trọng quản lý danh mục, nắm giữ danh mục

Công ty Chứng khoán Yuanta Việt Nam cho rằng, thị trường có thể sẽ tiếp tục đà tăng và chỉ số VN-Index có thể sẽ kiểm tra lại ngưỡng kháng cự 1.268 điểm trong phiên kế tiếp. Đồng thời, có thể sẽ còn xuất hiện các nhịp điều chỉnh ở phiên giao dịch tới, nhưng chúng tôi đánh giá thị trường sẽ chưa thể điều chỉnh mạnh trong giai đoạn này. Điểm tích cực là tâm lý nhà đầu tư vẫn đang lạc quan với diễn biến thị trường hiện tại và cơ hội mua mới tiếp tục gia tăng.

Các chuyên gia của Công ty Chứng khoán VietCap thì dự báo, VN-Index vẫn nằm trong xu hướng tăng, hướng lên vùng kháng cự mạnh tiếp theo tại 1.285-1.290 điểm. Ngưỡng hỗ trợ MA5 hiện nằm tại 1,250 điểm trong khi ngưỡng hỗ trợ quan trọng hơn MA10 nằm tại 1.240 điểm.

Chỉ báo RSI đã nằm ở trạng thái quá mua kể từ giữa tháng 2 cho thấy sức nóng của thị trường. Mặc dù vậy, sự gia tăng thanh khoản đã góp phần giữ mức nhiệt cao này chưa bị suy giảm. Tuy nhiên, nhà đầu tư cũng cần lưu ý khả năng sẽ có nhịp điều chỉnh giảm bất ngờ.

Đó là lý do mà nhiều chuyên gia ra khuyến nghị nhà đầu tư ngắn hạn nên thận trọng ở giai đoạn hiện tại bởi rủi ro ngắn hạn và trung hạn của VN-Index đang tăng lên, mặc dù chỉ số có thể tiếp tục tăng điểm hướng tới vùng 1.300 điểm.

Không khuyến nghị nhà đầu tư ngắn hạn tham gia tích cực ở thời điểm này mà nên chú trọng việc quản lý danh mục. Nhà đầu tư trung, dài hạn tiếp tục nắm giữ danh mục đã được cơ cấu tốt và không nên giải ngân ở giai đoạn hiện tại mà nên chờ đợi thị trường bước vào nhịp giảm ngắn hạn.