VNDIRECT (VND) đặt mục tiêu lãi hơn 2.400 tỷ đồng, nhưng quy mô cho vay và tài sản đầu tư cùng co lại trong quý I
Sau ĐHĐCĐ thường niên 2026, VNDIRECT đặt mục tiêu lợi nhuận sau thuế 2.414 tỷ đồng, tăng 19% so với năm trước. Mặc dù quý I/2026, công ty báo lãi khoảng 545 tỷ đồng, đi được hơn 22% kế hoạch, nhưng các khoản cho vay lại giảm hơn 1.600 tỷ đồng, tài sản tài chính ghi nhận qua lãi/lỗ giảm gần 3.900 tỷ đồng và vay ngắn hạn vẫn còn hơn 22.000 tỷ đồng.
Quý I lãi hơn 545 tỷ đồng, liệu ba quý còn lại có kiếm được thêm gần 1.900 tỷ đồng?
Tại ĐHĐCĐ thường niên 2026, Công ty Cổ phần Chứng khoán VNDIRECT đặt kế hoạch tổng doanh thu ròng 5.569 tỷ đồng, lợi nhuận trước thuế 3.018 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 2.414 tỷ đồng.
Mốc kế hoạch này được đặt sau một năm 2025 khá thuận lợi với VNDIRECT, khi doanh nghiệp báo lãi trước thuế 2.508 tỷ đồng, vượt 9% kế hoạch và lợi nhuận sau thuế đạt 2.022 tỷ đồng. Tổng tài sản cuối năm đạt 51.629 tỷ đồng, trong đó các khoản cho vay tăng lên 14.319 tỷ đồng, còn danh mục đầu tư nắm giữ đến ngày đáo hạn đạt 8.558 tỷ đồng.
Nếu so với kế hoạch cả năm, phần lãi sau thuế quý I tương đương khoảng 22,6% chỉ tiêu. Tỷ lệ này không thấp với một doanh nghiệp chứng khoán, nhưng để chạm mốc 2.414 tỷ đồng, VNDIRECT vẫn cần thêm khoảng 1.868,66 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế trong ba quý còn lại, bình quân cần khoảng 623 tỷ đồng mỗi quý.
Sau đại hội, VNDIRECT cũng chốt trả cổ tức năm 2025 bằng tiền với tỷ lệ 5%, tương đương 500 đồng/cp. Ngày đăng ký cuối cùng là 1/6/2026, ngày thanh toán dự kiến 19/6/2026. Với vốn điều lệ hơn 15.222 tỷ đồng, số tiền chi cổ tức ước vào khoảng 761 tỷ đồng.
Muốn tăng vốn cho margin và đầu tư, nhưng quý I lại thu hẹp cả cho vay lẫn tài sản tài chính
Tuy nhiên, khi nhìn vào BCTC quý I của VND, tại thời điểm cuối tháng 3/2026, các khoản cho vay của VNDIRECT đã giảm hơn 1.635 tỷ đồng chỉ sau ba tháng, chỉ còn 12.683,25 tỷ đồng. Đây là khoản mục gắn trực tiếp với hoạt động cho vay ký quỹ, một trong những nguồn thu quan trọng của công ty chứng khoán.
Tài sản tài chính ghi nhận qua lãi/lỗ cũng giảm mạnh chỉ còn 18.652,30 tỷ đồng. Khoản này đã giảm gần 3.900 tỷ đồng so với đầu năm, trong khi đầu tư nắm giữ đến ngày đáo hạn tăng nhẹ lên 9.017,59 tỷ đồng. Điều này cho thấy, phần tài sản đem lại thu nhập từ đầu tư và cho vay của VNDIRECT đã có sự co lại ở quý đầu năm, dù kế hoạch cả năm lại đặt trọng tâm tăng vốn cho đúng hai mảng này.
Dòng tiền kinh doanh quý I dương 4.085,69 tỷ đồng, nhưng con số này đi cùng việc giảm tài sản tài chính và giảm các khoản cho vay. Vì vậy, dòng tiền dương chưa hẳn phản ánh một chu kỳ mở rộng mới, mà có thể phần nhiều đến từ việc thu hẹp một số tài sản trên bảng cân đối.
