Kế hoạch mở rộng thị trường chứng khoán trong năm 2027

Lũy kế 8 tháng năm 2026, huy động vốn qua chào bán cổ phiếu đạt 123,62 nghìn tỷ đồng.

Củng cố nền tảng trong năm 2026

Theo Báo cáo số 723/bC-BTC của Bộ Tài chính về “Tình hình thực hiện kế hoạch phát triển kinh tế - xã hội năm 2026, dự kiến kế hoạch phát triển kinh tế - xã hội năm 2027” của Bộ Tài chính, thị trường vốn tiếp tục được hoàn thiện về thể chế, hạ tầng và hệ thống trung gian tài chính, qua đó từng bước phát huy vai trò là kênh huy động vốn trung, dài hạn của nền kinh tế.

Trong năm 2026, Chính phủ đã trình Quốc hội sửa đổi Luật Chứng khoán theo hướng cắt giảm thủ tục hành chính, tăng cường hậu kiểm, quản lý rủi ro và bảo vệ nhà đầu tư. Nghị định số 200/2026/NĐ-CP ngày 5/6/2026 cũng được ban hành nhằm tiếp tục hoàn thiện khung pháp lý đối với thị trường trái phiếu doanh nghiệp.

Một dấu mốc quan trọng là việc FTSE Russell giữ nguyên lộ trình nâng hạng thị trường chứng khoán Việt Nam lên nhóm thị trường mới nổi thứ cấp, có hiệu lực từ ngày 21/9/2026. Việc nâng hạng mở ra điều kiện để thị trường tiếp cận thêm các dòng vốn đầu tư gián tiếp nước ngoài và mở rộng sự tham gia của nhà đầu tư tổ chức.

Bên cạnh những kết quả đạt được, báo cáo của Bộ Tài chính cho thấy vai trò của thị trường chứng khoán trong huy động vốn trung, dài hạn cho doanh nghiệp vẫn chưa tương xứng với tiềm năng. Khả năng thu hút dòng vốn tổ chức, nhất là nguồn vốn nước ngoài dài hạn, còn hạn chế; cơ cấu nhà đầu tư tiếp tục phụ thuộc nhiều vào nhà đầu tư cá nhân trong nước.

Trong những tháng cuối năm 2026, Bộ Tài chính tập trung triển khai các giải pháp phát triển thị trường vốn, thị trường chứng khoán và thị trường trái phiếu doanh nghiệp. Các nhiệm vụ được đặt trong tổng thể cải cách thị trường tài chính Việt Nam, gắn với mục tiêu tăng trưởng cao và liên tục đến năm 2045, hướng tới khơi thông nguồn vốn trung, dài hạn, giảm phụ thuộc vào tín dụng ngân hàng.

Cùng với đó, cơ chế, chính sách phục vụ hoạt động của Trung tâm tài chính quốc tế sẽ tiếp tục được hoàn thiện, bao gồm các quy định về sản phẩm, công cụ tài chính, quản lý, thanh tra, giám sát và quản trị rủi ro.

Cơ quan quản lý cũng tiếp tục bảo đảm các điều kiện thực hiện lộ trình nâng hạng theo đánh giá của FTSE Russell; đồng thời nghiên cứu cơ chế cung ứng sản phẩm và dịch vụ phòng ngừa biến động tỷ giá, hỗ trợ hoạt động đầu tư và phát triển thị trường vốn.

Mở rộng nguồn hàng và sản phẩm trong năm 2027

Kế hoạch năm 2027 xác định thị trường chứng khoán là một trong những kênh huy động vốn trung, dài hạn quan trọng của nền kinh tế. Trọng tâm phát triển sẽ được triển khai đồng thời ở nguồn cung hàng hóa, cơ cấu nhà đầu tư, sản phẩm, hạ tầng giao dịch và năng lực giám sát.

Về nguồn cung, cơ quan quản lý dự kiến thúc đẩy cơ chế chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng gắn với niêm yết; hỗ trợ doanh nghiệp có vốn đầu tư nước ngoài chào bán chứng khoán ra công chúng và đưa cổ phiếu lên sàn. Quá trình cổ phần hóa, thoái vốn nhà nước tiếp tục được gắn với thị trường chứng khoán.

Kế hoạch cũng hướng tới thu hút thêm doanh nghiệp lớn, doanh nghiệp tư nhân đầu ngành và doanh nghiệp FDI tham gia niêm yết. Song song với mở rộng số lượng hàng hóa, chất lượng quản trị công ty sẽ được nâng lên theo thông lệ quốc tế, đáp ứng yêu cầu minh bạch và bảo vệ quyền lợi cổ đông.

Đối với thị trường trái phiếu, định hướng năm 2027 là đa dạng hóa sản phẩm, trong đó có trái phiếu xanh và trái phiếu bền vững; đồng thời chuẩn hóa quy định về trách nhiệm của tổ chức quản lý tài sản. Những nhiệm vụ này gắn với định hướng phát triển tài chính xanh và huy động nguồn lực cho các mục tiêu phát triển bền vững.

Cơ cấu sản phẩm trên thị trường dự kiến tiếp tục được mở rộng với các sản phẩm chứng khoán phái sinh mới, thị trường giao dịch chứng khoán chuyên biệt dành cho doanh nghiệp khởi nghiệp sáng tạo và thị trường giao dịch tài sản mã hóa.

Ở phía cầu đầu tư, kế hoạch đặt ra nhiệm vụ phát triển đa dạng các loại hình quỹ đầu tư chứng khoán, mở rộng và hoàn thiện hệ thống chỉ số, đồng thời phát triển mạng lưới phân phối chứng chỉ quỹ. Đây là các nội dung gắn với mục tiêu gia tăng sự tham gia của nhà đầu tư tổ chức và mở rộng hình thức đầu tư gián tiếp qua quỹ.

Tỷ lệ sở hữu nước ngoài tại doanh nghiệp cũng sẽ được rà soát theo hướng mở rộng, tập trung vào những ngành, nghề không thuộc lĩnh vực quốc phòng, an ninh. Việc điều chỉnh tỷ lệ sở hữu được triển khai cùng các giải pháp thu hút quỹ đầu tư và dòng vốn quốc tế thông qua Trung tâm tài chính quốc tế và khu thương mại tự do.

Về hạ tầng, hệ thống thanh toán bù trừ giao dịch chứng khoán cơ sở theo cơ chế đối tác bù trừ trung tâm dự kiến được đưa vào triển khai trong năm 2027. Cơ chế này là một phần trong kế hoạch nâng cấp hạ tầng hậu giao dịch và quản lý rủi ro thanh toán trên thị trường.

Công tác giám sát, kiểm tra và thanh tra tiếp tục được tăng cường, đi cùng việc xử lý nghiêm các hành vi vi phạm. Kế hoạch cũng đề cập việc nâng cao chất lượng nhà đầu tư cá nhân, phù hợp với yêu cầu phát triển thị trường theo hướng chuyên nghiệp và cân bằng hơn về cơ cấu.

Theo dự thảo Nghị quyết của Quốc hội về Kế hoạch phát triển kinh tế - xã hội năm 2027, phát triển thị trường vốn trong nước được xác định là một nhiệm vụ ưu tiên nhằm tăng khả năng huy động vốn trung, dài hạn và giảm sự phụ thuộc vào tín dụng ngân hàng. Các lĩnh vực được tập trung phát triển gồm thị trường chứng khoán, trái phiếu doanh nghiệp, tài chính xanh, tín chỉ các-bon và các sản phẩm tài chính mới.