Khuyến nghị đầu tư ngày 4/4/2022: BCC, CKG, PVD, SJD, STK, TPB, FTS, SGB, SGI

BCC - CHỜ MUA: Hoạt động kinh doanh có thể được hưởng lợi nhờ chính sách thúc đẩy đầu tư công của Chính phủ và việc đẩy mạnh xuất khẩu sang thị trường Trung Quốc. Tuy nhiên, định giá cổ phiếu ở mức cao với chỉ số P/E lên tới 33,6x. Nhà đầu tư có thể chờ các nhịp điều chỉnh mạnh của cổ phiếu để giải ngân đầu tư.

CKG - CHỜ MUA: CKG vừa phát hành trái phiếu riêng lẻ trị giá 500 tỷ đồng, kỳ hạn 3 năm với mục đích bồi hoàn/tài trợ tiền đất và phát triển dự án Khu dân cư Bắc Vĩnh Quang tại khu phố Nguyễn Thái Bình, TP Rạch Giá. Công ty sở hữu quỹ đất lớn và quyền triển khai dự án BĐS tại Kiên Giang. Tình hình tài chính ổn định với D/E ~1,4x.

PVD - CHỜ MUA: Chúng tôi vẫn duy trì quan điểm hoạt động kinh doanh của công ty sẽ cải thiện tích cực trong năm 2022 khi mặt bằng giá dầu duy trì trên mức $90/thùng. Việc giá cổ phiếu giảm mạnh từ vùng 40 về 32 trong khi các dự án của PVD vẫn đang được triển khai tốt tạo ra cơ hội tốt để mua cổ phiếu. Nhà đầu tư có thể chờ đợi giá cổ phiếu điều chỉnh về vùng dưới 30.000/cổ phiếu để giải ngân.

SJD - CHỜ MUA: Tình hình thủy văn thuận lợi trong quý 1/2022 giúp sản lượng điện tại nhà máy thủy điện Cần Đơn tăng gần gấp đôi cùng kỳ, Tuy nhiên, dự báo hiện tượng La Nina sẽ kết thúc trong nửa đầu năm 2022 và chuyển qua pha trung tính có thể khiến lượng mưa về các hồ thủy điện giảm sút những tháng cuối năm, ảnh hưởng đến kết quả kinh doanh của công ty.

STK - CHỜ MUA: Ước tính Q1/2022, doanh thu đạt 612 tỷ đồng (+8% yoy), lợi nhuận sau thuế đạt 76 tỷ đồng (+9% yoy). Tiềm năng trong dài hạn khả quan với kế hoạch đưa giai đoạn 1 nhà máy Unitex (công suất 36.000 tấn) vào hoạt động năm 2023. Nhiều hãng thời trang lớn trên thế giới cam kết về việc gia tăng tỷ trọng sợi tái chế (mặt hàng có biên lợi nhuận cao) cũng là yếu tố tích cực cho hoạt động kinh doanh của công ty. Lưu ý: Doanh nghiệp có kế hoạch phát hành riêng lẻ 13,5 triệu cổ phiếu (~19%) trong giai đoạn tới.

TPB - CHỜ MUA: Ngân hàng đã thông qua kế hoạch lợi nhuận trước thuế 8.200 tỷ đồng trong năm 2022, tăng trưởng 36% so với năm 2021. Chất lượng tài sản và tỷ suất sinh lời ở mức cao với ROE đạt 22,6%, tỷ lệ nợ xấu được kiểm soát ở mức thấp khoảng 0,9%. Hệ số an toàn vốn CAR được cải thiện lên 15%, gần gấp đôi mức ngân hàng nhà nước yêu cầu.

FTS - CHỜ BÁN: Năm 2022, FTS đặt kế hoạch lợi nhuận trước thuế 680 tỷ đồng (-6,3% YoY) vì ban lãnh đạo cho rằng năm nay ngành chứng khoán sẽ không được thuận lợi như 2021 do ảnh hưởng của vấn đề chính trị và rủi ro lạm phát trên thế giới. Tuy nhiên, KQKD quý 1/2022 vẫn có thể tăng trưởng so với cùng kỳ nhờ thanh khoản thị trường đang giữ quanh mức 1 tỷ USD/phiên. Nhà đầu tư có thể cân nhắc các nhịp hồi khi thông tin về KQKD quý 1 được công bố để giảm dần tỷ trọng.

SGB - CHỜ BÁN: Ngân hàng đặt ra kế hoạch năm 2022 với lợi nhuận sau thuế 190 tỷ đồng (+54%yoy), tổng tài sản 26.000 tỷ đồng (+3% yoy) và tổng dư nợ cho vay 18.710 tỷ đồng (+10% yoy). SGB có hiệu quả hoạt động thấp với biên lãi thuần (NIM) chỉ đạt 2,6% (thấp so với trung bình 3,0% - 3,5%); chất lượng tài sản cần cải thiện với tỷ lệ nợ xấu 2,0%.

SGI - CHỜ BÁN: Doanh thu thuần và LNST năm 2021 lần lượt là 1.453 tỷ đồng (-4% YoY) và 120 tỷ đồng (+128% YoY), chủ yếu đến từ hoạt động đầu tư tài chính. Triển vọng trung – dài hạn của doanh nghiệp ở mức trung bình bởi: (1) Quy mô lĩnh vực dệt may nhỏ hơn so với các công ty cùng ngành; (2) Các mảng kinh doanh như chứng khoán và bất động sản vẫn đang trong quá trình hoàn thiện. Lưu ý: Cổ phiếu có tính thanh khoản thấp.