Shopee lần đầu lãi 581 triệu USD, nhưng vốn hóa Sea Group vẫn bốc hơi 16,5% giữa áp lực chi phí giao vận
Năm 2025, Shopee ghi nhận 581 triệu USD lợi nhuận hoạt động, đảo chiều hoàn toàn so với mức lỗ 139 triệu USD năm 2024, GMV tăng 27% lên 127,4 tỷ USD; Garena và mảng tài chính số duy trì tăng trưởng lợi nhuận hai chữ số. Tuy nhiên, EPS quý IV chỉ đạt 0,63 USD, thấp hơn vùng dự báo 0,75–0,90 USD, khiến cổ phiếu Sea Group giảm 16,5% trong phiên 3/3 xuống 87,82 USD, thu hẹp đáng kể vốn hóa giữa bối cảnh chi phí logistics gia tăng.
Shopee đảo chiều dương 581 triệu USD, GMV 127,4 tỷ USD, ba trụ cột cùng tăng trưởng
Báo cáo tài chính năm 2025 đánh dấu lần đầu tiên Shopee ghi nhận lợi nhuận hoạt động đạt 581 triệu USD, trong khi năm trước lỗ 139 triệu USD. Tổng giá trị hàng hóa giao dịch (GMV) đạt 127,4 tỷ USD, tăng 27% so với cùng kỳ, phản ánh quy mô giao dịch tiếp tục mở rộng.
Mảng giải trí kỹ thuật số Garena đóng góp 1,18 tỷ USD lợi nhuận hoạt động, tăng 21%. Mảng tài chính số Monee (SeaMoney) đạt 973 triệu USD lợi nhuận, tăng 38%. Cả ba trụ cột: thương mại điện tử, game và tài chính số đều ghi nhận tăng trưởng lợi nhuận trong năm.
Về vận hành, SPX Express hiện là hệ thống logistics nội bộ đang hoạt động tại Đông Nam Á, Đài Loan và Brazil, xử lý hơn 30 triệu kiện hàng mỗi ngày. Sea tiếp tục mở rộng dịch vụ giao trong ngày và giao hỏa tốc tại các đô thị lớn nhằm duy trì tốc độ hoàn tất đơn hàng.
Theo dữ liệu TMO Group, Shopee chiếm 79% thị phần truy cập website tại Việt Nam; 61% tại Malaysia; 63% tại Thái Lan. Bước sang năm 2026, ban lãnh đạo đặt mục tiêu GMV tăng thêm 25%.
EPS quý IV đạt 0,63 USD, thấp hơn dự báo, cổ phiếu giảm 16,5% về 87,82 USD
Dù lợi nhuận hoạt động theo phân khúc cải thiện, nhưng lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) quý IV/2025 lại chỉ đạt 0,63 USD, thấp hơn đáng kể so với vùng dự báo 0,75–0,90 USD của giới phân tích.
Ngay sau phiên giao dịch ngày 3/3 trên sàn New York, cổ phiếu Sea Group giảm 16,5%, xuống 87,82 USD/cổ phiếu. Mức giá này thấp hơn nhiều so với đỉnh 190 USD thiết lập vào tháng 10 năm trước.
Khoảng cách giữa EPS thực tế và dự báo phản ánh chi phí đầu tư lớn cho hạ tầng logistics và hoàn tất đơn hàng. Việc duy trì năng lực xử lý hơn 30 triệu đơn/ngày làm gia tăng chi phí vận hành, tác động trực tiếp đến biên lợi nhuận hợp nhất và chỉ tiêu lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu trong quý.
Trong bối cảnh doanh nghiệp tiếp tục mở rộng giao vận và đặt mục tiêu tăng GMV 25% năm 2026, cấu trúc chi phí logistics tiếp tục là yếu tố ảnh hưởng đáng kể đến hiệu quả lợi nhuận và phản ứng của thị trường chứng khoán.
