Dư nợ lập kỷ lục, CTCK tiếp tục kiếm bộn tiền từ cho vay margin

Thị trường chứng khoán quý IV/2021 biến động tích cực sau khi điều chỉnh trong quý trước đó. Chốt phiên giao dịch cuối cùng của quý IV (31/12), VN-Index đứng ở mức 1.498,28 điểm, tương ứng tăng 115,22 điểm (11,6%) so với thời điểm cuối quý III. HNX-Index cũng tăng 116,66 điểm (32,6%) lên 473,99 điểm. UPCOM-Index tăng 16,12 điểm (16,7%) lên 112,68 điểm.

Thanh khoản thị trường tăng mạnh so với quý III với tổng giá trị giao dịch bình quân đạt 26.582 tỷ đồng, tăng 26,3%. Tính cả năm 2021, cá nhân mở mới hơn 1,53 triệu tài khoản chứng khoán, gấp gần 4 lần so với cả năm 2020. Lượng mở mới tài khoản của cá nhân trong nước năm 2021 cũng lớn hơn cả 5 năm trước cộng lại.

Sự hỗ trợ từ dòng tiền cho vay ký quỹ (margin) là yếu tố chính góp phần tạo ra sự bùng nổ thanh khoản. Thống kê các CTCK đứng đầu về dư nợ cho vay (bao gồm cho vay margin và ứng trước - trừ Yuanta Việt Nam chưa công bố số liệu mới) tiếp tục lập kỷ lục với khoảng 193.000 tỷ đồng tại 31/12. Dư nợ cho vay tăng là 39.053 tỷ đồng (25%) so với quý cuối quý III/2021 và hơn gấp đôi so với cuối năm 2020 (91.481 tỷ đồng). Tổng lượng cho vay của 10 đơn vị dẫn đầu chiếm khoảng 65% toàn nhóm CTCK.

Dư nợ tăng thêm tính riêng quý IV/2021 cũng là mức kỷ lục, lần đầu tiên vượt trên 30.000 tỷ đồng trong một quý vượt xa với mức 14.574 tỷ đồng của quý trước.

Chứng khoán SSI (HoSE: SSI) duy trì vị trí đầu về dư nợ cho vay, đạt 23.698 tỷ đồng, tăng 29,5% so với quý III/2021 và gấp 2,6 lần so với thời điểm cuối năm 2020. Tỷ lệ cho vay margin/vốn chủ sở hữu của công ty chứng khoán này ở mức gần 164%. Dự nợ cho vay của SSI lớn hơn công ty thứ 2 là 6.415 tỷ đồng.

Hiện SSI có Nghị quyết HĐQT về việc triển khai phương án chào bán thêm cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu. Theo đó, SSI sẽ chào bán cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu tỷ lệ 2:1, tương đương số cổ phiếu dự kiến chào bán gần 497,4 triệu cổ phiếu, giá 15.000 đồng/cp. Vốn điều lệ dự kiến sau chào bán tăng lên 14.921 tỷ đồng.

Chứng khoán Mirae Asset Việt Nam vẫn giữ được vị trí thứ 2 về dư nợ cho vay với 17.282 tỷ đồng, tăng 17% so với quý trước. Tuy nhiên, khác với SSI, dự nợ cho vay margin của Mirae Asset đã bằng 180% vốn chủ sở hữu và nếu tính cả phần ứng trước, tỷ lệ này đã chạm mức trần 200%.

Chứng khoán VNDirect (HoSE: VND) sẽ phát hành tổng cộng 782,9 triệu cổ phiếu thông qua chào bán cổ phiếu ra công chúng và phát hành cổ phiếu từ nguồn vốn chủ sở hữu. Sau phát hành, doanh nghiệp dự kiến tăng vốn từ 4.349 tỷ đồng lên 12.178 tỷ đồng.

Dư nợ cho vay của Chứng khoán TP HCM (HoSE: HCM) và Chứng khoán VPS (VPS) tăng lần lượt 43% và 55% so với quý trước lên mức 13.690 tỷ đồng và 10.558 tỷ đồng.