Khuyến nghị đầu tư ngày 16/5/2022: CMX, EVF, GIL, HPG, PVP, VIC, VNM, ORS

CMX - CHỜ MUA: Doanh thu và LNST Q1/2022 đều tăng trưởng trên 100% yoy nhờ vào việc xuất khẩu tôm ra thế giới vẫn đang khởi sắc. Tiềm năng tăng trưởng trong trung-dài hạn tích cực khi (1) mở rộng vùng nuôi sinh thái, tăng sản lượng sản xuất thêm 7.200 tấn/năm (tương đương công suất gia tăng 62%) và (2) đầu tư mới vào nhà máy sản xuất cá.

EVF - CHỜ MUA: Kết quả kinh doanh quý 1/2022 tích cực với lợi nhuận sau thuế đạt 57 tỷ đồng, tăng 23% so với cùng kỳ 2021. Tỷ lệ nợ xấu giảm từ 2,5% xuống 2% tuy nhiên tỷ lệ nợ nhóm 3 chuyển xuống nhóm 4 lại tăng mạnh khiến chi phí dự phòng tăng 75% so với cùng kỳ. Điều này cũng phản ánh xu hướng danh mục khi các khoản nợ xấu trong giai đoạn COVID dần lộ diện. Định giá cổ phiếu hiện ở mức P/B 0,9x, khá thấp so với trung bình ngành 1,5x nhưng bối cảnh thị trường đang có nhiều diễn biến tiêu cực, nhà đầu tư nên tiếp tục quan sát chờ đợi thị trường ổn định.

GIL - CHỜ MUA: Quý 1/2022, doanh thu đạt 1.417 tỷ đồng (+64% yoy), lợi nhuận sau thuế đạt 107 tỷ đồng (+51% yoy). Triển vọng kinh doanh dự kiến khả quan với sự phục hồi của các thị trường xuất khẩu. Tiềm năng trong trung hạn tới từ dự án KCN Phú Bài 4 tại Huế (diện tích ~460 ha, tổng mức đầu tư ~2.600 tỷ đồng), dự kiến sẽ bắt đầu mở bán vào Q4/2022. Lưu ý: Công ty có kế hoạch phát hành riêng lẻ 16,8 triệu cổ phiếu (tỷ lệ ~39%) tại mức giá 35.000 đồng/cp trong năm 2022.

HPG - CHỜ MUA: Trong tháng 4/2022, tồn kho tăng cao tại các đại lý làm sản lượng bán hàng thép xây dựng của HPG chỉ đạt 300.000 tấn, giảm 30% so với cùng kỳ. Trong bối cảnh giá thép đang có xu hướng giảm, dự báo lợi nhuận quý 2/2022 của HPG có thể suy giảm so với cùng kỳ. Tuy nhiên, về mặt dài hạn, với việc liên tục triển khai đầu tư mới các nhà máy sản xuất thép và các sản phẩm từ thép, tiềm năng tăng trưởng của HPG là rất đáng chú ý.

PVP - CHỜ MUA: Trong Q1/2022, doanh thu và lợi nhuận sau thuế của Công ty lần lượt là 307 tỷ đồng (-3% YoY) và 15 tỷ đồng (-52% YoY) do nhà máy lọc dầu Nghi Sơn gặp khó khăn trong vận hành. Dự kiến từ Q2/2022, PVP sẽ trở về hoạt động bình thường do nhà máy Nghi Sơn đã khôi phục được sản xuất. Tình hình tài chính lành mạnh với tỷ lệ nợ vay thấp và tiền mặt dồi dào. Định giá cổ phiếu ở mức hợp lý với chỉ số P/E là 7,8x.

VIC - CHỜ MUA: ĐHĐCĐ đã thông qua kế hoạch lợi nhuận sau thuế năm 2022 6.000 tỷ đồng so với khoản lỗ 7.558 tỷ đồng năm 2021. Công ty cũng ghi nhận lãi sau thuế thuộc cổ đông công ty mẹ 2.453 tỷ đồng trong quý 1/2022 tăng 2% so với cùng kỳ. Vinfast mới đây đã chính thức công bố nộp dự thảo hồ sơ IPO tại Mỹ. Ở mảng bất động sản, Vinhomes đã chính thức triển khai và bán hàng tại đại dự án Vinhomes The Empire.

VNM - CHỜ MUA: Doanh thu và LNTT Q1/2022 lần lượt là 13.940 tỷ đồng (+5% YoY, đạt 22% kế hoạch 2022) và 2.764 tỷ đồng (-12% YoY, đạt 23% kế hoạch). Tình hình kinh doanh những tháng tới có nhiều điểm sáng khi bắt đầu vào mùa cao điểm của nước giải khát và sữa. Bên cạnh đó, giá sữa bột nguyên kem và sữa bột tách béo theo thống kê từ Global Dairy Trade đã giảm ~14% kể từ vùng đỉnh trong tháng 3/2022.

ORS - CHỜ BÁN: Q1/2022, ORS đạt doanh thu 811 tỷ đồng (+218% YoY) và lợi nhuận sau thuế 221 tỷ đồng (+128% YoY) chủ yếu nhờ hoạt động tư vấn tài chính. Công ty đã tạm hoãn kế hoạch phát hành 200 triệu cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu với giá 12.000-15.000 đồng/cp và chào bán 100 triệu cổ phiếu riêng lẻ với giá từ 15.000-17.000 đồng/cp do điều kiện thị trường không thuận lợi. Nhà đầu tư cân nhắc các nhịp hồi để giảm dần tỷ trọng.