Khuyến nghị đầu tư ngày 8/4/2022: DHC, MSN, PAN, CEO, PXS

DHC - CHỜ MUA: Năm 2022, cán cân cung cầu dự kiến cân bằng trở lại, có thể làm giảm ASP (giá bán bình quân) của DHC, qua đó làm đà tăng trưởng lợi nhuận doanh nghiệm chậm lại. Tuy nhiên, tiềm năng tăng trưởng dài hạn công ty vẫn tương đối tích cực nhờ việc vận hành nhà máy bao bì mới trong năm 2022 và triển khai nhà máy giấy Giao Long giai đoạn 3 dự kiến đi vào hoạt động từ năm 2025.

MSN - CHỜ MUA: Công ty đặt kế hoạch doanh thu và LNST 2022 ở mức từ 90k tỷ đ và 5k tỷ đ, tương ứng +22% và +32% yoy đối với HĐKD cốt lõi nhờ vào sự tăng trưởng ở hầu hết các mảng hoạt động. Tiềm năng trong trung - dài hạn tích cực nhờ vào việc đẩy mạnh mô hình Point of Life. Ngày 13/4/2022 là ngày đăng ký cuối cùng để hưởng quyền nhận cổ phiếu theo tỷ lệ 5:1.

PAN - CHỜ MUA: Năm 2022, công ty đặt kế hoạch doanh thu 14,300 tỷ đồng (+55% yoy), lợi nhuận sau thuế 755 tỷ đồng (+35% yoy). Triển vọng tăng trưởng khả quan nhờ sự hồi phục ở hầu hết các lĩnh vực kinh doanh, khi việc bán hàng không còn gặp khó khăn do giãn cách xã hội. Tiềm năng đến từ việc FMC dự kiến đưa 2 nhà máy mới vào khai thác trong năm 2022 và VFG ký thỏa thuận hợp tác chiến lược với Syngenta.

CEO - CHỜ BÁN: Công ty vừa thông qua nghị quyết chuyển nhượng phần vốn góp trong công ty cổ phần đầu tư BMC. Năm 2021, công ty ghi nhận lợi nhuận sau thuế 93 tỷ đồng. Tuy nhiên, chất lượng lợi nhuận chưa cao và phần lớn đến từ lãi chuyển nhượng các khoản đầu tư (ghi nhận 297 tỷ đồng trong năm 2021). Cổ phiếu đã tăng mạnh với mức định giá P/E 171.x và P/B 5.3x.

PXS - CHỜ BÁN: Năm 2021, số liệu doanh thu thuần và LNST đã kiểm toán là 1,082 tỷ đồng (-5% YoY) và 1.2 tỷ đồng (-65% YoY), giá vốn cao ăn mòn biên lợi nhuận của doanh nghiệp. Triển vọng kinh doanh năm 2022 đến từ dự án Tổ hợp hóa dầu Long Sơn, dự kiến trong tháng 6/2022 sẽ hoàn thành việc xây dựng và khởi động thành công trong tháng 12/2022. Tuy nhiên định giá không hấp dẫn với P/E forward 80.x.