Khuyến nghị mua cổ phiếu ABB với giá mục tiêu 13.500 đồng/cp

Ngân hàng TMCP An Bình (ABBank, UPCOM - Mã: ABB) là một trong những Ngân hàng thương mại cổ phần tư nhân quy mô vừa, chiến lược định hướng tập trung bán lẻ với mục tiêu phát triển bền vững đã giúp ABB có kết quả kinh doanh chuyển biến khả quan qua các năm gần đây. Mới đây, ABB đã công bố báo cáo tài chính quý 2/2022 cho thấy sự tăng trưởng tích cực dựa trên một số luận điểm đầu tư sau:

Kết quả kinh doanh quý 2/2022 tăng trưởng tích cực: Tổng thu nhập hoạt động của ABB đạt 1.752 tỷ đồng trong khi chi phí dự phòng giảm thiểu đáng kể - 16,7%yoy đã giúp lợi nhuận trước thuế đạt 1.086 tỷ đồng (+52,3%yoy). Động lực tăng trưởng chủ yếu tới từ thu nhập lãi thuần tăng 31,9%yoy đạt 976 tỷ đồng, thu nhập từ lãi kinh doanh ngoại hối tăng 48,5%yoy cùng lãi hoạt động khác tăng 154%yoy. Lũy kế 6 tháng đầu năm, lợi nhuận trước thuế của ABB đạt 1.662 tỷ đồng (+39,5%yoy) và hoàn thành được 54% kế hoạch cả năm.

Tín dụng tăng trưởng tích cực trong quý 2/2022: Trong 6 tháng đầu năm, ABB đã sử dụng gần hết hạn mức được cấp. Chúng tôi kỳ vọng ngân hàng có thể tiếp tục được nới room tín dụng trong giai đoạn cuối năm khi hệ số an toàn vốn CAR của ngân hàng luôn duy trì mức khá cao (đạt 12% năm 2021).

Chất lượng tài sản đang dần được cải thiện: Mặc dù tổng nợ xấu tăng 10,7% so với đầu năm do nợ Nhóm 5 tăng 20,3% nhưng tổng dư nợ tăng tích cực khiến tỷ lệ nợ xấu của ABB giảm nhẹ còn 2,33% từ mức 2,34% đầu năm. Bên cạnh đó, việc chủ động nâng tỷ lệ bao phủ nợ xấu lên 52,2% từ mức 47,85% quý 1/2022 và đặt mục tiêu sẽ xử lý, tất toán toàn bộ trái phiếu đặc biệt tại VAMC trong năm 2022 (dư nợ tại VAMC của ABB còn hơn 800 tỷ đồng cuối năm 2021) sẽ góp phần củng cố bộ đệm chất lượng tài sản cho ngân hàng.

Kế hoạch tăng vốn điều lệ: Năm 2022, ABB dự kiến tăng vốn điều lệ lên hơn 10.400 tỷ đồng thông qua việc (1) phát hành 94 triệu cổ phiếu trả cổ tức tỷ lệ 10% và (2) phát hành 5 triệu cổ phiếu ESOP cho người lao động. Điều này sẽ giúp ngân hàng bổ sung quy mô vốn hoạt động, phục vụ nhu cầu mở rộng kinh doanh theo kế hoạch chiến lược 5 năm.

Kế hoạch chuyển sàn: Trong ĐHCĐ, ABB đã thông qua đề xuất đưa cổ phiếu niêm yết trên sàn HOSE. Agriseco kỳ vọng kế hoạch này sẽ sớm được tiến hành trong năm nay và điều này sẽ giúp ngân hàng thuận lợi hơn trong việc huy động vốn, tăng tính thanh khoản cho cổ phiếu.

Theo Agriseco, định giá P/B hiện tại của ABB khoảng 0,8x lần thấp hơn so với trung bình ngành là 1,8x lần trong khi ROE tăng trưởng tích cực qua các năm (mục tiêu 2022 đạt 23%). Chất lượng tài sản ngân hàng đang dần cải thiện khi dự kiến xử lý hết nợ xấu tại VAMC trong năm nay. Cùng với đó, kế hoạch tăng trưởng ấn tượng 2022 (+56%yoy) và dự định chuyển sàn sang HOSE sẽ là các catalyst hấp dẫn để đầu tư cổ phiếu này. Về mặt định giá, Agriseco cho rằng, vùng giá 16.000 – 18.000 đồng là phù hợp xét trong tổng quan ngành. Trong ngắn hạn dựa trên xu thế dòng tiền, Agriseco khuyến nghị MUA cổ phiếu ABB với giá mục tiêu là 13.500 đồng/cp.

Trên góc độ kỹ thuật, ABB đã bắt đầu tích lũy trong một vài phiên gần đây với hai dải trên và dưới của dải Bollinger có dấu hiệu bó hẹp. Phiên hôm nay, ABB xuất hiện lực mua vào khi cổ phiếu đóng cửa với cây nến Marubozu xanh đi kèm thanh khoản gấp hơn 3 lần bình quân 10 phiên gần nhất.

Bên cạnh đó, chỉ báo động lượng RSI và chỉ báo dòng tiền MFI cũng chuyển sang trạng thái tích cực tại vùng 60 điểm. Vì vậy, nhà đầu tư có thể tham gia mua vào cổ phiếu quanh vùng giá hiện tại, chốt lời tại quanh vùng giá 13.500-14.000 đồng/cp do đây là ngưỡng kháng cự MA200 của cổ phiếu, đồng thời cũng là kháng cự 50% theo Fibonacci Retracement. Cắt lỗ khi giá đóng cửa dưới 9.500đ/cp.